近年来,随着无人驾驶技术的发展,作为重要零部件的激光雷达的市场规模也在持续增长,产业链上的诸多企业也从中受益,5月5日科创板IPO获受理的福建海创光电技术股份有限公司(以下简称:海创光电)就是其中之一。
2020~2022年,海创光电激光雷达业务爆发,带来的收入从1222.67万元增长至3.09亿元,复合增长率超过400%,推动了公司整体业绩提升,激光雷达也将成为公司未来业绩增长的重要来源。但公司在报告期内毛利率、研发费用率下滑,另外还存在保荐机构兴业证券通过多个相关方对公司持股的情况。
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保荐机构居前十大股东
海创光电主营激光光学元器件及激光模组,已形成激光雷达、工业激光、光通讯、生物医疗及其他业务四大业务板块。公司产品可应用于激光雷达系统、工业激光系统、光模块等领域。下游客户包括Luminar、图达通、禾赛科技、大族激光(002008.SZ)、新易盛(300502.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)等。
2020~2022年,公司营业收入分别为2.48亿元、3.73亿元、6.06亿元;归母净利润分别为3150.65万元、4978.69万元、7315.22万元。报告期内公司业绩的增长,主要源自激光雷达业务的贡献。
虽然海创光电业绩呈上升势头,但报告期内公司综合毛利率分别为40.32%、40.52%、31.98%,2022年出现较大下滑,招股书解释称,是当年各类业务平均毛利率较2021年下滑,以及毛利率相对较低的激光雷达业务收入占比提升所致。同期,公司研发费用率从10.84%持续下降至8.7%、7.69%,招股书表示是因为营收增幅高于研发费用增幅。
另外,值得注意的是,海创光电的保荐机构兴业证券通过多个相关方对公司持股,其中兴证投资、晋江兴证、泉州海丝分别对海创光电持股3.41%、1.31%、1.21%;兴证投资自身、晋江兴证的基金管理人兴证创新均为兴业证券全资子公司,并且兴业证券通过参股的海峡股权交易中心(福建)有限公司与泉州海丝存在关联。虽然与兴业证券相关的三家股东合计对海创光电持股不超过7%,但仅兴证投资一家就已位列海创光电前十大股东。
若上市失败,85岁股东或共担回购义务
根据招股书,凌吉武直接和间接合计控制海创光电28.44%的表决权,是公司享有表决权比例最大的股东和实际控制人。凌吉武毕业于中国科学院物理研究所凝聚态物理专业,海创光电高层中有多人具有中科院背景。银柿财经发现,其中,耄耋之年的王洪瑞有多段和凌吉武共事的经历。
王洪瑞生于1938年,如今已是85岁高龄,曾担任中科院福建物构所副研究员。1989~1992年,王洪瑞担任福建晶体技术开发公司总经理;1996~2002年担任福建华科光电有限公司总经理;2003~2009年,担任高意科技股份有限公司董事长,这三段工作期间王洪瑞都曾与凌吉武有过共事经历,两人可谓渊源颇深。
2010年王洪瑞退休,后于2016年通过他人代持对海创光电持股。2017年股权代持还原,王洪瑞直接持有海创光电57.65万元注册资本,通过福州融普间接持有231.25万元注册资本,合计持有288.9万元注册资本。
福州融普为海创光电控股股东,凌吉武、王洪瑞分别担任福州融普执行董事、经理。而根据招股书提及的海创光电发行前对赌协议情况,如果出现海创光电申报后未通过审核或注册、公司或保荐机构撤回上市申请或保荐等情况,则安徽金石等投资人有权要求福州融普、凌吉武回购其股权的约定将恢复。
也就是说,如果海创光电上市失败,王洪瑞作为福州融普的股东,或要与凌吉武共同承担回购海创光电股权的义务。
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